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    90年代末期的亚洲金融危机，一开始，便是从太国开始的。

    当然，后世也有各种各样关于这一场金融危机的分析和解释。

    有人说，这一场金融危机，最初其实源自于日国。

    从95年开始，为了防止出现通货紧缩，日国央行奉行低利率政策。这对于那些想参与外汇套利交易的人而言无异于天赐良机。保守估计，1995年到1998年三年中，日元套利交易的投资者获得了1690亿羙元的“天上掉下来的馅饼”。

    另外一方面，由于经济放缓、外国投资者由于日元走弱而撤资，日国银行的股价在1996到1997年间下跌；另一方面，弱势日元将羙元贷款的日元价值提高了。这两方面因素都减弱了日国银行达到8％资本充足率的能力，于是日国银行不得不减少海外贷款。

    当时，东南亚国家乐于从外国直接投资、组合投资、政府贷款中接受资本流入，根本没有意识到其中潜藏的巨大风险。

    于是，日国银行一抽贷，导致这些国家发生急剧的信用紧缩，叠加国内经济形势，以及西方金融炒家的进攻，于是金融体系迅速奔溃，多米诺骨牌倒塌，危机便迅速蔓延。

    90年代早期，太国是东南亚的经济明星之一，从大米出口国一跃成为地区轻工制造业和旅游业领袖。1990年到1995年，太国gdp年均增速达到9.1％，政府预算盈余约占gdp的3.2％，国内储蓄高达gdp的35％左右。

    然而，太国的高速发展是建立在大量吸引外资基础上的。1996年，太国的外债急剧上升至1128亿羙元，占gdp的62％，其中多数是短期资金。而其外汇储备仅380亿羙元。

    同时，太国的银行主导了金融体系，其中一些金融公司和小型银行非常脆弱，它们当中有很多是由企业或者家族控制，管理不完善，还正在为资产泡沫大量提供融资，大量资金进入股票市场和房地产市场。

    与此同时，95、96年间，也是太国国内政治频繁变动的时间，换了三任领导人、五位财政部长。

    直到96年底，太国才建立了一个联合政府，面对复杂的经济金融形势，他们完全没有应对的经验。

    “老大，金融危机真的已经要来了么？”孙辉看着窗外一片繁荣景象，有些难以置信。

    尽管他对王弘毅的判断十分信服，但是眼前的一切景象，确实看不到一丝危机的迹象。

    这让他非常疑惑，希望王弘毅能解惑。
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